La acción de Ecopetrol, emblema y título más representativo del mercado accionario colombiano, ha presenciado durante los últimos meses un considerable desplome en su precio, ocasionado por diferentes hechos, donde se encuentran variables micro y macroeconómicas.
Muchas han sido las anécdotas contadas sobre las altas rentabilidades y utilidades generadas por Ecopetrol, la petrolera más grande del país y la cuarta en Latinoamérica. Desde su primera emisión en el año 2007, donde el titulo salió al mercado a un precio de $1.400 pesos por acción, se mostró atractivo en el mercado. En su segunda emisión en el año 2011 la acción se emitió a $3.700 pesos, llegando a un máximo histórico de $5.747 en Noviembre del año 2012. Sin embargo, en lo que va corrido del presente año, esta acción ha caído en un sesgo bajista, rompiendo el piso de los $4.000 pesos, y cerca de llegar al precio de su segunda emisión. A continuación presentamos aspectos que ha influenciado en la caída su precio:
Disminución de las Utilidades
Las utilidades del primer trimestre del año 2013 puede ser una razón potencial para explicar la caída de Ecopetrol. La petrolera registró una disminución en sus ganancias del 19%, al obtener $3,4 billones de pesos, mientras que en el primer trimestre del año inmediatamente anterior se registraron $4,3 billones de pesos. Esto está ligado directamente con la caída en el precio del petróleo a nivel mundial, donde el WTI también descendió un 8,2% en el primer trimestre del presente año, en comparación del año 2012.
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| Evolución Ecopetrol 11/09/2010 – 24/05/2013 |
Pago de Dividendo
En el pasado mes de abril, Ecopetrol pagó un dividendo a los accionistas de $291 pesos por acción. Sin duda alguna es un rendimiento muy atractivo que desde el punto de vista de análisis fundamental genera una rentabilidad cercana al 7%. Muchos accionistas al obtener lo que esperaban, el dividendo, salen a vender sus acciones lo que produce mayor oferta de títulos en el mercado y en consecuencia el precio cae.
Aumento de Costos en Refinerías
El proyecto de modernización y ampliación en la refinería de Cartagena alcanzó un buen avance en la infraestructura, por otra parte la refinería de Barrancabermeja también registró un importante avance en la ejecución de su proyecto. Sin embargo, los costos de la refinería de Cartagena se han incrementado considerablemente, enviciado en su avance físico del casi 80%. También aumentó el volumen de transporte de crudos y productos.
Además de esto, Ecopetrol mostraba, bajo análisis técnico, índices de sobrevaloración con respecto a otras compañías, es decir su valor de venta está relativamente muy por encima de su valor real, las personas la consideran más valiosa de lo que realmente es.
Sin embargo, muchos inversionistas ven esta caída como una buena oportunidad para adquirir acciones de esta empresa, que sin duda alguna es de las compañías más estables y robustas de la economía Colombiana.
