Las expectativas en cuestiones económicas para este 2015 no son las mejores, aunque, según expertos, la actividad en el nuevo año será ligeramente mejor que la del 2014, especialmente liderada por Estados Unidos.
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www.sxc.hu Autor: svilen001 |
Según el gerente de investigaciones económicas de Corficolombiana, Andrés Pardo, la recuperación económica para Estados Unidos continuará, aunque con un crecimiento moderado. Las razones principales de este comportamiento se deben a la debilidad económica global y al fortalecimiento del dólar. La recuperación del mercado laboral en el país norteamericano generan un poco de alivio, pero las cifras evidencian que todavía falta un tiempo considerable para su normalización, espacio en que la Reserva Federal (Fed) puede analizar pacientemente la hora de comenzar a subir las tasas de interés. La Fed también estima que la apreciación del dólar y los precios del crudo podrían retardar su convergencia hacia la meta para el 2017, lo que también retrasaría el comienzo de la normalización monetaria.
Para la Eurozona el ritmo de la recuperación seguirá siendo débil. Las presiones deflacionistas que generan situaciones como las altas cifras de desempleo y la contracción del crédito al sector privado marcarán el comportamiento de la economía de esta zona. La baja inflación y el riesgo de deflación con menores precios del petróleo son factores preocupantes. Además, las expectativas se han deteriorado luego de los anuncios de estímulo monetario en junio y septiembre.
En Japón, el aumento del IVA en abril de 2014 ha tenido efectos nocivos en la economía y los salarios reales se están contrayendo. La decepción del gasto en los hogares ha afectado las metas del Banco Central, por lo que se anunciaron nuevas medidas de estímulo monetario masivo por tiempo indefinido.
Por otra parte, los principales bancos centrales seguirán otorgando amplia liquidez para el 2015. Sin embargo EE.UU no recogerá los dólares inyectados antes de 2017, Japón inyectará US$70 mil millones mensuales hasta comienzos de 2016, y Europa tomará medidas adicionales y no subirá tasas sino hasta 2018.
Para el contexto global, la dinámica de la economía no será tan grave como lo hace pensar el comportamiento de los precios del petróleo. Aunque ha perdido impulso recientemente, los indicadores no apuntan a un estancamiento.
Por otro lado, en Colombia se espera una desaceleración del PIB debido a una notable menor dinámica de la demanda interna, y especialmente de la inversión fija. El principal motivo del debilitamiento de la demanda interna se debe al impacto negativo de los menores precios del petróleo sobre los términos de intercambio y el ingreso nacional.
Sin embargo se espera un impacto moderado de la reforma tributaria sobre la demanda privada en 2015, pues la mayor parte de lo que recauda corresponde a la extensión de impuestos existentes.
Además, se espera que los programas gubernamentales de impulso a la construcción de vivienda, que venía perdiendo dinamismo por el agotamiento de los que se adoptaron a finales de 2012 y en el primer semestre de 2013; compensé parcialmente el debilitamiento económico.
*Artículo desarrollado con información de la presentación: “Proyecciones económicas 2014-2015: La historia sin fin”.
